浅谈住房反向抵押贷款存在的风险
风险分担机制缺失
住房反向抵押贷款的风险有些是可以通过完善法律法规、创新 金融工具等办法来规避的。例如，美国在20世纪60年代就有了住 房反向抵押贷款，但直到90年代才发展起来，主要原因是联邦政府 为由政府部门推出的HECM产品提供了担保，私营机构推出的Fi nancial Freedom产品通过资产证券化方式上市流通。这两项措施使 得美国住房反向抵押贷款的风险在一定程度上得以分散。如单从后 者来看，通过证券化运作，把原来由贷款机构独家承担的房产价格 波动、利率变动等风险分散给了众多个人和机构投资者，由大家共 同承担，从而使贷款人的风险程度大大降低。在我国现行的法律法 规、金融环境、利率政策下，由于缺乏风险分散机制，住房反向抵 押贷款的风险必然高度集中于贷款机构。这也是目前有些金融机构 对经营这种业务热情不高的原因之一。可喜的是，2005年3月，中 国人民银行已宣布在中国建设银行、中国开发银行进行住房抵押贷 款的证券化试点，并取得了一定的成果。这将为住房反向抵押贷款 的证券化奠定基础，取得经验
