反向抵押贷款的养老保障功用
反向抵押贷款为老年人的养老提供了稳定的现金来源，大大提高了老年人 的生活质量。许多老年人辛苦一生挣钱买下住房，还清了贷款，房子的价值较前 是有了大幅增值，但老人退休后往往因为收入减少、高额的医药费用等，成为 “房子的富翁、现金的穷人”，住房有了，而晚年的养老又成了新的问题。借助反 向抵押贷款，老年人可以实现以房养老，使住房发挥居住、投资、融资和养老保障 的四重功用。
莫迪利亚尼开创的生命周期理论，认为一个人或一个家庭的收人或财富总 额应该在整个一生中合理配置，以期实现最大效用。一般来说，个人在年轻和晚 年养老期年的收入水平相对较低，中年期的收人水平相对较髙，在青少年则几乎 没有任何收人。一个理性的社会成员会自觉地将其在职期间收人的一部分积存 起来供退休后使用，并保持各期生活消费水平的基本相当。
即使在人均收人水平较高的发达国家，住房仍然是一个家庭的主要财产，个 人一生的积蓄主要在房产上。而住房又是流动性较差的资产，很难转化为老年 人的当期消费，往往老年人去世后，留下大量的积蓄在住房上，在世时却过着清 贫的生活，造成很大的浪费，收入没有在一生中得到合理的配置。反向抵押贷款 提供了一种新的融资机制，使得老人拥有住房的价值，尤其是在自己身故后仍然 会遗留的余值得以在自己生前提前释放出来供养老使用。
反向抵押贷款将对退休与养老保障产生直接的影响，老年人据以养老的资 财将不仅仅是货币钱财的储备，大半生辛勤培育儿女的回报，还包括了价值更为 可观的房产，这无疑会大大增加对养老生活满意度的预期，从而将老年人真正结束工作舒心养老的时期大为提前，将晚年养老的生活打造得更为完美。
