不良债权追索与处置风险
P2P借贷的单笔借款金额小，违约成本低，但是催收成本却很高，往往超过欠款金额，因而一旦出现违约，收回借款的可能性就非常低了。尽管曾经出现过个别借贷平台与违约借款人对簿公堂，合法的利益诉求得到法院的支持（以利率不超过银行同期贷款利率的4倍为限），但判决的执行仍存在困难。对绝大多数P2P借贷平台来说，宁可在征信、审贷等环节多投入些精力，也不愿采用这种类似成本大于收益的途径。
这也是P2P借贷平台的不良贷款率不宜与银行直接进行类比的原因。银行在逾期催收和不良债权处置方面拥有较多途径与资源，逾期贷款的收回率、变现率有一定保障。若P2P借贷平台若无视这一差别，盲目按照银行的风控指标设定自身的业务指标，则很可能最终发现自身并无能力承担这些额外的风险。
专业放款人的资金流动风险
在债权转让模式中，专业放款人先以自有资金放贷，然后把债权打包，以理财产品的形式转让出去，利用收回的资金重新进行放贷，快速循环，支撑业务的高速扩张。在此过程中，一般都会有一个信用评估或贷款审核公司（以下简称辅助公司）与专业放款人配合，对借款人进行审核乃至对贷款进行管理，并因此向借款人收取一定的服务费、管理费。这笔费用多由专业放款人代收，以约定的周期与辅助公司结算（例如月结或季结）。结账周期之内，这笔资金沉淀在专业放款人手中，他可以接着用于放贷。通过账期的设置，扩大专业放款人的可放贷资金，再通过快速债权转让保持资金快速流动、加速膨胀，是许多线下P2P借贷平台维持高速规模扩张的重要路径，也是其超高净资产收益率的来源。
这一中间账户模式给关联的辅助公司带来了资金风险。如果专业放款人使用沉淀资金放出的贷款，在结账周期之内未能及时转让债权，这笔费用将无法及时支付给辅助公司而只能延期处理。在投资人资金充裕、债权开发速度较慢的情况下，这种风险实际发生的概率较低。但是一旦投资端出现停滞，债权转让困难，辅助公司将承受越来越严重的资金压力，账期的设计预计会越来越短。
即使资金供给充足，专业放款人也需要确定合理的放贷速度，使其与债权转让速度相匹配，避免中间账号中的资金量出现大幅波动。资金量过大，将造成资金浪费，增加bD寻找借款人的压力；过小则难以满足借款人的需求，对平台声誉造成不利影响。
在代收费用之外，有的专业放款人还采用“砍头息”预收全部或部分利息，加快资金回笼。但是根据《合同法》第二百条的规定“借款的利息不得预先在本金中扣除。利息预先在本金中扣除的，应当按照实际借款数额返还借款并计算利息。”因此，“砍头息”并不受法律保护，若借款人因此主张重新计算利息，也会影响专业放款人中间账号资金量的变化，带来流动性风险。
作者:元享速贷@长沙小额贷款公司
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