随着市场规模的急剧扩大，P2P借贷行业的竞争日趋激烈，相关风险亦在不断聚集，一个典型表现是2013年可统计的P2P借贷平台出现经营困难、倒闭或跑路的事件高达74起，超过之前所有年份总和的3倍。在2013年的倒闭潮中，除了一些本身就以欺骗、自融（平台主要为自身或关联方融资）、假融（平台虚构借款人，取得资金后再拿出去放贷）为目的的诈骗性平台外，因忽视金融规律、经营不善而导致问题的平台数目显著增加，其原因大致可归结为：
(1)信贷技术差。平台经营者本身并不具备足够的征信、审贷和风控能力，一方面为了赢利盲目扩大业务量，另一方面又做出各种不切实际的资金回报或担保承诺，导致坏账率激增，被投资者挤兑而倒闭。
2)漠视风险，管理不善。许多经营者开通P2P借贷平台后，为能源源不断的获取资金，疏于审核借款人，把人情交际直接用于债权开发，盲目相信熟人“信用”，抵押、担保流于形式，出现大面积的坏账在所难免。还有些平台迷信“过桥”贷款的安全性，为有“过桥”需求的企业提供短期、大额度、高利率的借款，银行一旦对中小企业贷款收紧、企业无后续资金偿还“过桥”贷款，平台的资金链便会断裂。
(3)构建资金池，进行期限错配。P2P借贷本身是点对点的直接借贷，规范运营的P2P借贷平台不应出现资金池。但许多平台为了迎合借贷双方的偏好，采用短存长贷的方式，通过虚构借款合同或订立阴阳合同构建资金池，不断滚动短期借款形成长期借款，导致极高的流动性风险。其中任意一期短期借款筹集失败就可能引发平台资金链断裂，倒闭、跑路成为必然选择。
(4)循环借贷。一种情况是平台发布净值标，允许投资人以已有债权作为抵押进行借款（借款利率较正常借款低），然后把所获资金再用于放贷，赚取其中的差价，形成一环扣一环的高杠杆借贷链条。另一种情况是平台未能尽到尽职调查的职责，导致一些借款人拿到借款后去别的平台放贷（有时甚至平台也参与其中），同样形成较长的借贷链条。在这两种情况下，P2P借贷平台的风险都被放大，任何一个环节的问题会迅速传播至整个链条，加上高杠杆，风险在短时间内急剧扩散，平台根本无力应对。
(5)产品异化。P2P借贷作为一种小额融资方式，本应用于正常的个人消费或个体工商户、小微企业的日常经营或资金中转。但是一些平台开发了高风险的金融产品借款项目，进行证券、期货等金融产品的投机操作。金融类产品的高风险特性极易导致借款人违约，进而引起平台经营困难，乃至倒闭。
作者:元享速贷@长沙小额贷款公司
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